▲资料图:巨型金币在美国纽约证券交易所前展示。图/新华社
参考消息网12月18日报道,据世界黄金协会称,今年10月,各国中央银行继续大量购买黄金,全球官方黄金储备量一个月里净增加42吨。
世界黄金协会列举了土耳其、波兰、印度、捷克等一些国家中央银行10月份增持黄金的例子。实际上,10月31日世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》勾勒的图景更清晰。
数据显示,2023年三季度全球中央银行净购黄金337吨,为有史以来第三高的季度净购金量。而2023年前三个季度,全球中央银行购金需求同比增长了14%,达到创纪录的800吨。其中,购买量超过1吨的有11家中央银行。中国、波兰和土耳其中央银行位居前三位,分别增储181吨、57吨和39吨。
各国中央银行一直是黄金的重要购买者。据统计,各国中央银行的持金量约占有史以来全球黄金开采总量的五分之一。中央银行囤黄金不稀奇,但现在各国中央银行囤黄金的逻辑与以往不尽相同。
今年以来,期货黄金和现货黄金(一种国际性的理财产品)屡屡突破前期新高,到12月4日,纽约黄金期货和伦敦现货黄金更是刷新了历史新高。但各国中央银行购买黄金的兴头依然不减。到底是发生了什么?
两场地缘冲突引发抢购黄金潮
黄金是毋庸置疑的最可靠的避险资产。不过地缘政治冲突未必就一定会导致黄金价格飙升。统计显示,进入21世纪以来全球各地爆发的战争,导致黄金价格上升的大约只占一半。
像阿富汗战争、伊拉克战争期间黄金价格是下降的,而叙利亚内战、利比亚战争期间黄金价格是上涨的。
回顾一下21世纪以来战争与黄金价格的关联度,似乎可以发现,由美国主导发动的战争通常不会导致黄金价格飙升。这或许是因为实力悬殊不致引发市场动荡的缘故。至于有没有纽约和伦敦的黄金交易商掌握了国际黄金定价权的因素,读者可以自己判断。
而去年2月爆发的俄乌冲突和今年10月爆发的巴以冲突,这两场貌似美国不在场的重大地缘冲突,就刺激了黄金价格的上涨。
去年2月初国际市场黄金价格还是每盎司1800美元左右,俄乌冲突爆发后到3月初,一度冲破了每盎司2000美元。在俄乌冲突的背景下,2022年各国中央银行黄金净购入量达1136吨,创下了1950年以来的最高纪录。
今年9月底时,国际金价还一度跌破了每盎司1850美元。到10月6日巴以冲突爆发后,美元计金价回升到了每盎司2000美元以上。尽管今年各国中央银行的黄金购买量可能低于2022年,但由于全球中央银行持续大举买入黄金,持金量可能创下一个新纪录。
显然,俄乌和巴以两场地缘冲突的长期化和由此带来的外溢效应,是促使各国中央银行大举囤黄金的原因之一。
▲在美国华盛顿拍摄的美国联邦储备委员会大楼。图/新华社
美元信用下降是更重要的原因
另一方面,美元信用的下降,为各国中央银行大举购买黄金提供了更重要的理由。
美元资产可靠,黄金价格就下跌;美元资产有了风险,黄金价格就上涨,这是有规律的。
截至今年10月,美债规模已达到创纪录的33.5万亿美元,其中,约25%的美债为外国或地区持有。美国无数次提高债务上限,等于以新还旧,导致美债占美国GDP之比超过了120%,远超60%的国际警戒线。
过去,美债号称是最具有流动性的无风险资产,现在则要打上一个大问号。无限提高债务上限,等于让国际社会共同承担其潜在风险。人们不免会担心,未来美国会不会以
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